第二十六章 长期中的消费和积累

，例如，日益降低的利息对利润的比率恰好被日益上涨的股利的比例所抵消。）

    第二项条件，即节约对食利者收入的比例不变，如果消费的标准随着财富而累进地上升时，就会得到满足（像上面讨论的那样）。 注202

    只要这些条件获得满足，我们对黄金时代的分析就全部可以适用，可是要记住如果我们取消了没有从利润中支出的消费那项假设时，所谓资本利润率等于经济组织的增长比率那种说法就不再正确。我们可以列出另一些都具有相同的利润率的（因此处于相同的机械化边界）和不同的增长比率的黄金时代的经济加以比较，消费对投资的比率越高，因此增长比率越低，则食利者的节俭程度就越差。或者我们可以列出一些都具有相同的增长比率的经济来比较，利润率越高（且机械化程度越低），则食利者的节俭程度就越差。这不过是对我们以前的分析做一精细的推敲。我们以前的比较，可以看作是从这种较为一般性的百分之百的节俭的事例中选择出来的一部分。

    关于因日益增多的独占而产生的停滞状态的概念，已稍稍被从利润中支出的消费所削弱，但没有完全改变。毛利的增加意味着每一工人产生的准租金的增加。可是只有一部分利润分配给食利者，他们分得的份额中只有一部分被节约。这样，每一工人产生的准租金的增长，按每一工人计算的食利者消费的程度，少于它降低每一工人的实际工资的程度。因此，需求的增长少于每一工人的单位产值，于是剩余生产能力作为毛利增长的结果而出现。

    日益增加的节俭

    社会主义者的消费不足的理论是：工资在产值中分取的份额会随着产量的增加而降低，因而停滞开始。

    又有一种我们可以叫作自由主义者的消费不足论， 注203 它所根据的看法是节约对收入的比例倾向于随着收入而增长，不管工资和利润之间的分配是否变动。当食利者家庭的数目和全部食利者的财富成比例地增加，而他们之间财富的分配始终不变时，黄金时代的条件仅仅需要他们的消费习惯不变。可是，如果每一家庭的财富在逐渐增长，或者变得较为集中，消费对收入的比率不变就意味着每一家庭的支出水平不断增高。有些人认为欲望是可以满足的，因而随着生活标准的升高，节约所需要的道德努力较少；根据这种看法，人们就应该预期节约对收入的比率日益增高，这引起消费对投资的比率日益低降，接着将发生停滞。

    当节俭的程度越来越高时，生产能力每一次的增加所遇到的需求的增加，都不足以按以前的利润率维持它的使用。当物价随着剩余生产能力的出现而降低时，实际工资相应地提高，剩余生产能力的数量因而减少，可是每单位产量的利润率已经降低。如果物价保持不变，每单位产量的利润率没有变动，可是每单位生产能力的产量就越发降低。在无论哪一种情况下，投资于更多的生产能力的诱因被削弱，停滞就开始了。

    假如企业家们（各人考虑他自己的市场）已经预见到需求不能跟着生产能力一同扩大，投资就会预先受到阻碍，利润的降低就会更快发生。

    企业家不可能从减少投资中找到出路。补救的办法是增加投资，使就业增加，工人的消费可以弥补食利者消费的不足。可是个别地从各个企业家的观点来看，在这样一种情况下，前途一定不好，增加投资看来是冒失的。

    因此，增加节俭程度反而有损于己。有些食利者也许能增加他们的财富，可是就食利者作为一个整体来说，收入会降低。积累因而会延迟，失业会增加。

    如果食利者的节俭可能因利率低而受到抑制的话，货币政策就能防止这种情况产生。自由党爱用的方案是通过降低利率来刺激消费（并且抵消利润前景不妙对投资所造成的不利影响）。然而，人们承认这是一种力量很弱的补救办法，既因为低利率对食利者节约的影响很有疑问， 注204 又因为货币管理当局也许不可能使利率水平降低得很快，足以发生多大效果。

    因此，按照自由党的理论，在每人财富日益增长的黄金时代（或具有产生着一种稳定的长期倾向的周期性积累的接近黄金时代的情况）的条件中，有一种内在的矛盾，而繁荣的经济会在奶油里自己淹死是它的无可避免的命运。

    然而，这一切是以一种既定的对消费者的行为的看法为根据的，就事实的证明来说，似乎互相仿效和推销术很能够把节俭保持在范围以内（即使在不变的利率下），所以，只要企业家在积累生产能力方面起他们的作用，就能诱使食利者在消费产品方面起他们的作用。 注205 从一种长期的观点来说，认为消费不足会妨害繁荣那种自由党的理论，似乎没有得到事实的证明。

    消费和失业

    现在让我们考虑一个因为积累的动机不足而已经陷于停滞的经济里食利者的情况。

    长期的劳动过剩大概会引起货币工资率的下降以及货币价格的下降（除非独占在增长）。既然在以货币计算的利润的降低和结果食利者的债券利息收入的降低之间有相当大的时间间隔，既然只要每年的收入能够维持并且利率不变，债务投资的价值就能维持，同时银行存款就可以固定以货币计算，食利者的财富总额就会降低得比和它相应的资本的货币价值慢。这样，食利者的每年收入和他们的以货币计算的财富的降低，都比货币的购买力的上涨慢。因此，食利者的消费倾向于跟着货币工资的降低而增长。

    再说，如果失业津贴是食利者消费上另加的东西，仅仅失业工人的存在就能产生对消费品的需求。

    这样，过剩劳动的出现有助于刺激消费，因而通过提高需求（相对于生产能力而言），有助于使积累继续进行。 注206

    再则，低水平货币工资（相对于食利者平均收入而言）促成家庭仆役的雇用，使失业可以隐蔽在各种散工里，以致食利者的存在大大地加强那种有助于吸收剩余劳动的降低机械化程度的过程。 注207 实际上，食利者在停滞的经济里（只要利润不被压低到会拖延债务的地步）比在进步很快的经济里生活舒适得多。

    这一切都有助于减轻停滞的弊病，但只能是减轻，因为，假如补救的方法非常成功，竟能消除劳动过剩，那有助于减轻劳动过剩的工资下降的倾向就会停止发生作用；通过提高食利者购买力而缓和局势的，是日益降低的工资，而不是低工资。